Компания Italian Sea Group столкнулась с просроченной задолженностью в размере 270 миллионов евро, поскольку процедура спасения под надзором суда достигла критической точки.
Спуск на воду мегаяхты Admiral Armani 72m, построенной компанией Italian Sea Group.
Главный вывод относительно компании Italian Sea Group заключается в том, что ее просроченные обязательства в размере 270 миллионов евро не уменьшаются, а растут. Считается, что эта цифра увеличилась примерно на 12 миллионов евро в период с июня по июль, поскольку итальянский производитель суперъяхт проходит формальную процедуру реструктуризации под надзором суда.
Согласно недавно опубликованным данным, по состоянию на 31 июля 2026 года просроченная задолженность составляла 270.04 млн евро., что выше показателя в 257.7 млн евро на конец июня, включая 98.4 млн евро, причитающихся факторинговым компаниям, 85.7 млн евро поставщикам, 48.7 млн евро финансовым учреждениям, 17.6 млн евро налоговых обязательств и 19.6 млн евро обязательств по социальному обеспечению. Консолидированная чистая финансовая позиция TISG составила отрицательную величину в размере 179.6 млн евро, включающую банковский долг в размере 148.9 млн евро и денежные средства в размере 5.3 млн евро..
Кризис усугубляется продолжающимися последствиями затопление суперъяхты в августе 2024 года байесовскийЯхта, построенная под брендом Perini Navi компании TISG. Компания TISG утверждает, что катастрофа, в результате которой погибли семь человек, а также голландский спасатель, нанесла серьезный коммерческий ущерб компании Perini, и подала иск о возмещении ущерба в размере 456 миллионов евро против владельца яхты, компании Revtom, и других лиц. Иск остается отдельным от реструктуризации и еще не рассмотрен в суде. В марте этого года компания начала расследование по факту превышения расходов.
В настоящее время это реструктуризация под надзором суда, а не добровольная продажа.
30 июня компания приняла решение прекратить свою деятельность. урегулирование путем переговоров Флорентийский суд предоставил TISG 60 дней на представление плана и предложения по реструктуризации кредиторам в рамках процедуры урегулирования кризисных ситуаций путем переговоров и обращения к официальной системе регулирования кризисных ситуаций в соответствии со статьей 44 Итальянского кодекса о кризисах и банкротстве. Таким образом, процесс проходит под судебным надзором и с применением защитных мер в отношении компании и некоторых кредиторов.
С тех пор суд сузил круг мер защиты судовладельцев: в конце июля флорентийский суд частично отменил защитные меры, ограждавшие TISG от судовладельцев (сохранив при этом защиту стратегических поставщиков), а в начале августа отклонил просьбу TISG о приостановлении действующих строительных контрактов, что в некоторых случаях позволило судовладельцам отказаться от своих обязательств по условиям контракта.
Тем временем, 27 июля компания BDO Audit Services подала в отставку с поста аудитора TISG, сославшись на непредоставление компанией документации, которую она считала необходимой для аудита. По состоянию на 31 августа TISG не получила предложений от кандидатов на замену BDO, и на собрании 30 сентября совету директоров также предстоит принять решение о назначении нового аудитора. Это вызывает опасения по поводу корпоративного управления.
Срок, установленный на 31 августа для реализации плана, истек, а слушание в суде Флоренции назначено на 16 сентября. по данным местных СМИТаким образом, следующие две недели станут жестким сроком для определения будущего бизнеса.
Отрицательный собственный капитал в размере 392 млн евро усугубляет ситуацию.
Баланс компании дает еще более наглядное представление о проблеме. Собственный капитал акционеров TISG на 30 июня 2026 года составлял отрицательные 392.3 млн евро, а краткосрочные обязательства — 505.3 млн евро против текущих активов всего в 42.7 млн евро. Выручка за первое полугодие составила 71.2 млн евро, показатель EBITDA — 18 млн евро, а показатель EBIT — 25.3 млн евро. Представленные компанией TISG данные являются предварительными и неаудированными, поскольку были предоставлены в рамках ежемесячных отчетных обязательств в соответствии с процедурой, предусмотренной статьей 44 и находящейся под надзором суда..
Это произошло после резкого ухудшения финансовых показателей за весь год. Выручка упала с 404.4 млн евро в 2024 году до 295.1 млн евро в 2025 году, показатель EBITDA составил 99.2 млн евро, а группа зафиксировала чистый убыток в размере 170.9 млн евро.
В марте компания выявила «значительные дополнительные расходы» по проектам яхт и заказала экспертное расследование обстоятельств, стоящих за ними.
Привлечение новых капиталовложений является центральным элементом плана.
Совет директоров TISG добивается одобрения акционеров на увеличение капитала на сумму до 140 миллионов евро.Согласно сообщениям, это может сопровождаться выпуском финансовых инструментов с участием кредиторов на сумму до 150 миллионов евро, в том числе путем конвертации требований кредиторов.
Предложения будут представлены акционерам на собрании, запланированном на 30 сентября.
Тем временем, конкурсный отбор новых инвесторов привлек потенциальных участников промышленного рынка.
Одно из предложений поступило от Polo Nautico Carrara, консорциума, создаваемого производителями и поставщиками яхт, включая Sanlorenzo. Цель этого предложения — приобрести бизнес TISG без существующих долгов, сохранив при этом производство, рабочие места и местную цепочку поставок. Sanlorenzo будет владеть миноритарной долей, а две или три другие судостроительные компании, как ожидается, будут владеть контрольным пакетом акций предлагаемой структуры.
«Вы знаете, что я не люблю тратить слишком много денег или заключать сделки, которые рискованны для компании», — заявил председатель и генеральный директор Sanlorenzo Массимо Перотти. MIN при публикации последнего финансового отчета компании.
Но Перотти говорит, что TISG представляет собой выгодную сделку благодаря своим объектам и персоналу.
«Предприятие очень хорошее, и персонал, и руководители тоже хорошие люди, очень квалифицированные», — продолжает он. — «Большинство поставщиков TISG — это поставщики Sanlorenzo. Мы считаем, что должны защищать их и заботиться о них».
Но он ясно дал понять, что Санлоренсо не станет игроком, полностью восстановившимся после травмы.
«В целом, геополитическая ситуация меняется каждый день… Мы не считаем, что сложившаяся обстановка позволяет нам заключать какие-либо безумные сделки».
В числе других претендентов назывались Джулио Галлацци (SRI Global) и Бернардо Вакки (через Finvacchi), которые рассматривались как отдельные кандидаты на роль «спасителей», представившие совету директоров и судебным комиссарам необязывающие документы, а также сообщалось об интересе со стороны Azimut|Benetti и Ferretti.
Последствия уже ощущаются работниками и поставщиками.
Финансовый кризис теперь напрямую отражается на показателях занятости.
A Региональное кризисное совещание запланировано на 9 сентября во Флоренции, сообщает Итальянская фондовая биржа.Ожидается, что TISG, регион Тоскана и профсоюзы обсудят соглашение о коллективных договорах, затрагивающих около 500 сотрудников. Эти меры направлены на сокращение рабочего времени и сохранение рабочих мест в условиях неопределенности будущего компании. Финансовые аспекты соглашения подлежат утверждению судом.
Для всей морской отрасли в целом наиболее значимой суммой может стать задолженность перед поставщиками в размере 85.7 млн евро. Компания TISG является крупным клиентом сети специализированных производителей, субподрядчиков и компаний, предоставляющих морские услуги. Поэтому длительная неплатежи могут распространить финансовое давление далеко за пределы самой судостроительной компании.
Компания также имеет около 30 платежных поручений, касающихся кредиторов. по сообщениямхотя более ранние и более поздние публикации дали разные результаты.
В секторе суперяхт случай с TISG демонстрирует, как быстро перерасход средств, снижение объема заказов и давление на оборотный капитал могут превратить значительный портфель заказов в проблему ликвидности.
Главная задача сейчас — выяснить, сможет ли реструктуризация под надзором суда достаточно быстро обеспечить приток нового капитала и найти оптимальное решение для долговой нагрузки, чтобы предотвратить дальнейшее увеличение задолженности в размере 270 миллионов евро.
